恒大汽车, 透心凉

恒大汽车之死，预示资本泡沫终局。

眼看他楼塌了……没能实现地产到汽车的华丽转身，恒大汽车彻底凉凉，不是自己的东西终归要被收回。

2020年，立志成为“全球最大新能源车企”的恒大汽车，以5.9亿元拿下广州南沙区近44万平方米土地。

五年后的今天，这块本该用来建设恒大汽车工厂三期的地块，已是荒草丛生。

7月8日，广州市规划和自然资源局对这块闲置超四年的土地，依法收回。

这块土地的回收，也成为这段资本狂想曲的休止符。

冠名原中超冠军广州恒大、最高市值曾达到7000多亿港元、超越当时所有中国上市车企的恒大汽车，最终以实际交付新车累计不足1500辆，黯然退场，也是地产造车跌宕起伏剧情结束，浇了一个透心凉。。

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凭借许家印的十五字箴言——“买买买、圈圈圈、合合合、大大大、好好好”，恒大在短短三年内便猛砸数百亿，收购NEVS、卡耐新能源、泰特机电等企业，构建从电池到整车的“全产业链”。

从2021年2月17日，恒大汽车股价站上72.45港元/股的历史高点，到其停牌最后一个交易日（2025年3月31日）收于0.17港元，资本游戏的本质，被赤裸裸地揭露出来。

恒大汽车天津工厂在累计生产1700辆恒驰5后，因资金链断裂，生产线陷入死寂；在香港法院清盘令下，中国恒大所持58.5%股份被全数“挂牌”，接盘者至今难觅踪影；曾一股脑推出6款车型，宣称“三年百万产能”，更是沦为行业笑谈。

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可恒大汽车并非个例。富力集团与华泰汽车的牵手，仅维持了47天便草草收场；宝能集团自接手观致汽车开始，其汽车业务累计投入超530亿，最后却沦为“空壳”，如今只能寄希望于收购威马“借尸还魂”；也曾风光一时的华夏幸福，投资前途汽车，却闹得血本无归……

似乎地产大佬一到汽车圈，难逃折戟沉沙的命运。这背后，是地产商根深蒂固的“高杠杆、快周转”地产资本思维在作祟，而绝非对汽车制造业的敬畏之心。

这些曾让它们近乎一本万利的经营逻辑，放到制造业，更何况是现代制造业中技术密集、产业链长的汽车制造业，不仅不再灵光，更遭反噬。

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“汽车产业里边的恒大已经存在了，只不过是没暴雷而已！”长城汽车董事长魏建军的一席话，在今年5月引发行业巨震。

这并非危言耸听，即便是蔚小理零四家IPO的纯造车新势力上市公司，也只有一家实现全年盈利；过去两年，资本造车的泡沫一个接一个破灭。

威马汽车三年亏损174亿元后彻底崩盘，成为首个倒下的头部新势力；哪吒汽车资产负债率飙升至217%，60亿供应商欠款如达摩克利斯之剑，“我命由我不由天”的哪吒汽车，如今也只剩下一声叹息……

“吹哨人”魏建军发出的预警，恰逢国家政治“内卷式”竞争、规范汽车行业竞争秩序的关键节点。他直言不讳，直指中国汽车产业近年来由资本催生的种种乱象。

—延伸阅读—

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零公里二手车，拿捏所有车企

PPT造车、销量注水、股价炒作，资本本应是为实体制造业赋能，可如今造车却成为圈钱的工具。

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当恒大汽车已“亡故”，另一位“资本造车鼻祖”贾跃亭，却在7月18日高调发布“法拉第未来”新车FX Super One。这款被网友怀疑改装自长城魏牌高山MPV的车型，车头搭载的LED屏幕被冠以“Super EAI F.A.C.E”的科幻名称。

可讽刺的是，法拉第未来八年时间交付不足30辆，却宣称要用新车颠覆凯迪拉克凯雷德在美国高端市场中的地位。

自从资本入局造车，颠覆、领先、碾压等等词汇频繁出现在新势力的产品宣传话术中。

可实际上，一千余位恒大汽车用户、十余万威马车主、二十余万哪吒汽车消费者，却身陷无售后、无维保的处境，为此前轰轰烈烈的“资本造车运动”，贴上了“荒诞”的标签。

Views of AutosKline：

资本造车10年，留在“牌桌”上的如理想汽车、小鹏汽车等造车新势力，已经捅破或即将捅破“盈利”这层窗户纸。但汽车行业比拼的并非只有十年、二十年，而是更长时间的考验。

在《汽车K线》看来，任何人、任何企业，对于造车这件事，首先要有敬畏之心。它不同于一般消费品，事关用户人身安全，还代表着一个国家制造业的实力，所以在敬畏的同时，更要有国家意识。

不论“蔚小理零”还是小米、鸿蒙智行，它们都有一个共同的名称——中国汽车。恒大汽车之死，为资本造车乃至整个中国汽车产业敲响警钟。

当汽车行业迎来史上最强监管、国常会明确提出切实规范新能源汽车产业竞争秩序，中国汽车产业却已经为资本造车的泡沫交了一笔极为昂贵的学费。