新华中小市值: 新华中小市值优选混合型证券投资基金2025年第2季度报告

新华中小市值优选混合季报解读：份额赎回近116万份，净值增长20.47%

新华中小市值优选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，报告期内多项数据变化显著，其中基金份额赎回近116万份，而基金份额净值增长率达20.47%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示？本文将为您深度解读。

主要财务指标：多项指标增长显著

报告期内（2025年4月1日-2025年6月30日），新华中小市值优选混合基金多项主要财务指标表现亮眼。

主要财务指标

具体数值

本期已实现收益

3,902,006.35元

本期利润

9,930,750.07元

加权平均基金份额本期利润

0.4598元

期末基金资产净值

57,983,740.03元

期末基金份额净值

2.7223元

本期已实现收益为3,902,006.35元，本期利润达9,930,750.07元，显示基金在该季度盈利能力较强。期末基金资产净值57,983,740.03元，期末基金份额净值2.7223元，表明基金资产规模与每份价值处于一定水平。需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平或低于所列数字。

基金净值表现：大幅超越业绩比较基准

份额净值增长率远超基准

在不同时间段，该基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：

阶段

净值增长率(1)

业绩比较基准收益率(3)

(1)-(3)

过去一年

19.60%

14.82%

4.78%

过去三年

-13.58%

-4.61%

-8.97%

过去五年

8.94%

6.17%

2.77%

自基金合同生效起至今

288.90%

41.97%

246.93%

本报告期内，基金份额净值增长率为20.47%，同期比较基准的增长率仅为1.08%，超出19.39个百分点，显示出基金在该季度出色的表现，大幅跑赢业绩比较基准。从长期数据看，自基金合同生效起至今，净值增长率高达288.90%，远超业绩比较基准收益率41.97%，体现基金长期的增长优势，但过去三年也曾出现净值增长率低于业绩比较基准的情况，反映出市场波动对基金业绩的影响。

累计净值增长率走势良好

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动对比显示，基金累计净值增长率总体呈上升趋势，且多数时间高于业绩比较基准收益率，表明基金长期为投资者创造了较好的收益。

投资策略与运作：把握微盘股机遇

上半年A股市场震荡回升、先抑后扬，关税战之后稳健上涨，投资者偏好分化，银行股和微盘股表现较好。该基金作为以中小市值公司为配置重点的基金，2季度策略性重点配置微盘股。虽4月初关税战中有回撤，但二季度大部分时间持续上涨，取得显著超额收益。

从经济指标看，PMI、PPI等显示经济有上行压力，但经济结构调整、科技创新和转型驱动取得进步。基金管理人看好中国资本市场未来表现，将结合性价比变化，在以微盘股为重点的中小市值公司中适度调整配置比例。这表明基金管理人能根据市场变化及时调整投资策略，把握投资机会，但经济压力下，未来投资仍存不确定性。

基金业绩表现：短期表现优异

截至2025年6月30日，本基金份额净值为2.7223元，本报告期份额净值增长率为20.47%，同期比较基准的增长率为1.08%。短期来看，基金业绩表现优异，大幅超越业绩比较基准，为投资者带来较好回报。但市场变化莫测，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。

基金资产组合：股票投资占比高

报告期末基金资产组合情况如下：

序号

项目

金额(元)

占基金总资产的比例(%)

1

权益投资

51,904,244.10

88.08

2

固定收益投资

-

-

3

贵金属投资

-

-

4

金融衍生品投资

-

-

5

买入返售金融资产

-

-

6

银行存款和结算备付金合计

6,218,704.89

10.55

7

其他各项资产

803,182.31

1.36

8

合计

58,926,131.30

权益投资金额为51,904,244.10元，占基金总资产比例达88.08%，可见基金以股票投资为主。银行存款和结算备付金合计6,218,704.89元，占比10.55%，为基金提供一定流动性。整体资产组合配置体现基金对股票市场的看好，但也意味着受股票市场波动影响较大。

行业股票投资：制造业占比最大

境内股票投资行业分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中：

代码

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例（％）

A

农、林、牧、渔业

291,450.00

0.50

B

采矿业

0.00

C

制造业

36,576,808.50

63.08

D

电力、热力、燃气及水生产和供应业

569,818.76

0.98

E

建筑业

2,286,206.20

3.94

F

批发和零售业

1,131,532.88

1.95

G

交通运输、仓储和邮政业

559,073.16

0.96

H

住宿和餐饮业

-

-

I

信息传输、软件和信息技术服务业

2,740,011.47

4.73

J

金融业

-

-

K

房地产业

591,257.00

1.02

N

水利、环境和公共设施管理业

2,399,478.80

4.14

O

居民服务、修理和其他服务业

-

-

P

教育

283,444.00

0.49

Q

卫生和社会工作

-

-

R

文化、体育和娱乐业

1,705,556.31

2.94

S

综合

-

-

合计

51,904,244.10

89.52

制造业公允价值达36,576,808.50元，占基金资产净值比例63.08%，为最大投资行业。信息传输、软件和信息技术服务业、建筑业等也有一定配置。行业分布反映基金投资注重实体经济与科技领域，但行业集中度较高，若制造业出现波动，对基金净值影响较大。

港股通投资股票情况

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票，投资范围主要集中在境内市场。

股票投资明细：个股配置较分散

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

序号

股票代码

股票名称

数量(股)

公允价值(元)

占基金资产净值比例(％)

1

华阳智能

13,400

544,174.00

0.94

2

奥雅股份

11,100

499,500.00

0.86

3

盛邦安全

14,518

495,499.34

0.85

4

三晖电气

25,700

494,725.00

0.85

5

明牌珠宝

78,600

487,320.00

0.84

6

兰剑智能

15,783

472,385.19

0.81

7

浪莎股份

24,900

471,606.00

0.81

8

力盛体育

34,600

460,872.00

0.79

9

荣信文化

19,700

456,055.00

0.79

10

飞沃科技

14,700

451,731.00

0.78

前十名股票占基金资产净值比例均未超过1%，最高的华阳智能占比0.94%，显示基金个股配置较分散，一定程度降低单一股票风险，但也可能错过个别股票大幅上涨带来的超额收益。同时，投资的前十名证券的发行主体中，部分公司在报告编制日前一年内曾受到行政处罚，需关注相关风险。

开放式基金份额变动：赎回份额超申购

项目

具体数值

报告期期间基金总申购份额

416,827.52份

减：报告期期间基金总赎回份额

1,156,842.68份

报告期期间基金拆分变动份额

-

本报告期期末基金份额总额

21,299,210.91份

报告期内，基金总赎回份额1,156,842.68份，远超总申购份额416,827.52份，导致期末基金份额总额为21,299,210.91份。大量赎回或因投资者对基金未来预期变化、自身资金需求等，虽当前基金业绩较好，但赎回情况或反映部分投资者信心不足，也可能对基金后续运作产生一定影响。

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